《伪装者》讲述了抗日战争中汪伪政权成立时期，富家少爷明台赴港大读书的途中，被军统高官王天风看中并绑架至军统训练班，经过艰苦特训，成为一名优秀的军统特工。之后明台与生死搭档于曼丽前往上海，展开一系列秘密活动。在“粉碎计划”中，明台与中共地下党成员程锦云联手，成功爆破汪伪政府运送日军高官的专列，二人在战斗中产生了感情。之后，明台暗杀汪伪高官，刺杀日本间谍，屡立奇功。然而明台在一次次行动中，对国民党发“国难财”的举措渐渐心灰意冷，程锦云发展他成为一名中共地下党潜伏工作者。为了获得前方战场的最终胜利，明台与身份复杂的兄长明楼兄弟同心，启动“丧钟敲响”行动，成功用虚假情报迷惑了日军，为抗战最终胜利赢得了转机。伪装者孤狼是谁?电视剧《伪装者》中孤狼的身份引起观众好奇，孤狼究竟是谁呢?
据了解，电视剧《伪装者》是根据原着小说《谍战上海滩》改编，在原着小说中，孤狼的真实身份是明家以前的佣人以及明诚的养母桂姨。那么桂姨为什么会成为“孤狼”为日本人卖命呢?原来，桂姨年轻时与一名于姓湘绣商人发生感情，并且偷偷生下一个孩子，后来桂姨将孩子送到孤儿院，只为等于姓商人来找他们母子。可惜，桂姨苦等若干年，一直没有等到于姓商人，后来，桂姨便将孤儿院中的明诚接到明家抚养。
对于明诚来说真的是好景不长，桂姨从孤儿院的嬷嬷口中得知原来于姓商人早就将两人的儿子接走，明诚不过是一名真的孤儿而已。因爱生恨的桂姨便将所有气都出在了明诚身上，明诚悲催、惨遭虐待的童年从此开始。直到大少爷明楼实在看不下去了，也是出于种种原因，明楼将桂姨赶出了明家。流落街头的桂姨被一名日本军官所救，这名日本军官帮助她报复了于姓商人一家。另外，桂姨的儿子极有可能就是收养于曼丽的湘绣商人。据书中所述，桂姨的儿子也是在运货途中被劫匪所杀。
