全球股市本周闪崩因它而起
美股道指周一(2月5日)一度急泻1600点，引爆全球股市闪崩，有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index，简称VIX波动指数)一度急涨逾一倍，但随着美股近日回稳而下跌，周三(2月7日)报22.73，跌幅大约25%。
不少市场权威人士指出，与VIX波动指数挂钩的交易所买卖产品(ETP)是这次大跌市的真凶，主要由于美股大幅波动，使得这些ETP被迫进行大量期权交易，继而加剧市场波幅。
事实上，在这次大跌市之前，部分大型投资公司，例如贝莱德等已警告VIX的相关产品对市场稳定构成威胁，呼吁加强监管VIX，但CBOE则反对加强监管，CBOE高层接受《金融时报》访问时则反驳，一些追逐波幅的投资策略，例如风险平价(Risk parity)策略，涉及过万亿美元资金，才是这次大市急挫的真正原因。
VIX波动指数在美股周一崩盘之后一度狂飙两倍，突破50水平，是两年半以来首次，使得沽空市场波动交易遭杀个措手不及。据了解，此前VIX长期处于低水平，使得很多沽空VIX的ETP应运而生，以交易所交易票据(ETN)或交易所买卖基金(ETF)形式出现，其中，瑞信是这类产品的主要发行商，该行周二宣布，VelocityShares反向VIX短期指数ETN暴跌约93%，需要提早赎回，结束这项产品；ProSharesShort VIX短期期货ETF亏蚀了约83%，仍有大行提供这产品；至于野村证券日前已停止销售这两项产品，并向有关客户致歉。
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