该剧讲述了傅红雪复仇路上的一段奇幻精彩绝伦的故事。24年前，武林盟主杨常风神秘被杀，成为武林一大悬案。24年后，号称杨常风惟一遗孤的傅红雪突然崛起江湖展开复仇。杨常风庶出之子、从小与傅红雪换了身份的叶开，使计让周婷去赢得傅红雪的感情，却不料周婷真的爱上了傅红雪。为助心上人燕南飞夺取武林盟主大位，“云天之巅”四使之一的明月心设法除去傅红雪却也对他渐生感情。傅红雪在复仇之路上遭遇种种危机和磨难，经受了善与恶、爱与恨、忠诚与背叛的重重考验，在叶开、周婷和明月心等人的帮助下，揭露并粉碎了燕南飞、向应天、公子羽、杨夫人等人的重重阴谋，揭开了杨常风被害和自己的身世之迷，唤醒了潜藏在心中的爱，刀光剑影的武林复归平静。
角色介绍：傅红雪，生为复仇，却只是别人手中一枚仇恨的棋子；用情最深，却因背负着的宿命不敢言爱。人在天涯，心亦如天涯般辽阔，明月般高洁，刀剑般寂寞，以血海深仇入世，却以超然脱俗出世。叶开，江湖浪子，拜“小李飞刀”李寻欢为师，习得一身绝世武艺。是前武林盟主杨常风和花白凤的儿子，与傅红雪自幼被调换身份。叶开苦劝傅红雪放下仇恨，一直在傅红雪身边帮助他。和南宫翎相遇相爱，终成眷属。周婷，坦率天真、莽撞冲动的江湖捞女，实为云天之巅红花使。为得到一万两黄金，与叶开打赌，得到傅红雪的爱情，却真的爱上傅红雪。前期不顾危险追随傅红雪，后因种种误会而一念成魔，重回云天之巅，打瞎明月心的眼睛。最终明白真相，姐妹释然。大结局耗尽内力死去。明月心，武林第一女诸葛，云天之巅妙风使，傅红雪之妻。为获取自由，化成极像傅红雪儿时玩伴的翠浓接近傅红雪，却逐渐被傅红雪的侠骨柔肠所感动而对其倾心。后被误会她的周婷打瞎双眼，冰释前嫌后又遭燕南飞强娶。最后为夺取孔雀翎，被燕南飞重伤，于傅红雪怀中香消玉殒，未能实现与傅红雪浪迹天涯的夙愿。
该剧主打新武侠概念，对古龙原著改编很大。因为古龙的小说过于写意，人物个性过于极致，不利于故事的铺陈和展开。该剧摘取了古龙小说中有关傅红雪的全部内容，对其进行身世、命运、个性的再造，并赋予他健全的身体和善感多情的个性；其他人物的命运和性格也有多部小说中不同人物的影子。这样一来更加丰满了人物个性，情仇杂糅，深深扣紧观众心弦。新版《天涯明月刀》在人物造型和选角上有很大的进步，如反派角色燕南飞，从造型上看很难看出此次饰演一个反面角色，更像是个富家少爷。精致的五官，配以古装发型，再加上一身精致的行头，可是堪称古装美男的典范。该剧在武打方面，除了真刀真枪的武功，大量的特效效果更是给武侠迷以视觉的享受，打出了最炫最古龙的武侠剧。
